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2018年净利润同比下滑34%,蒸发234亿的YY能可持续发展吗?

看法

第二阿累 第二阿累 2019-03-05 22:19

导语 不止财报,YY在重大布局和股市上都表现的不如人意。

2018年净利润同比下滑34%,蒸发234亿的YY能可持续发展吗?

直播寒冬,YY呈上了一份盈利财报,非但没有给行业提振,反而是带来了更多的焦虑与彷徨。



文 | 第二阿累


Q4营收同比增长36%,全年总营收同比增长36%
Q4净利润同比下滑7.6%,全年净利润同比下滑34%


3月5日,对于欢聚时代(NASDAQ:YY)是重要的一天,一是公布了Q4及2018年财报,二是宣布全资收购Bigo社交公司。


据财报显示,2018年Q4总收入为人民币46.409亿元(6.75亿美元),同比2017年同期的人民币36.265亿元增长28.0%;2018全年总收入为人民币157.636亿元 (22.927亿美元),相比2017年同期的人民币115.948亿元增长36.0%。


Q4季度和全年总收入增长的同时,YY净利润却表现出了相反的走势。


财报显示,Q4净利润为人民币6.84亿元 (9950万美元),同比2017年同期人民币7.404亿元,下降7.6%;2018年全年净利润为人民币16.420亿元 (2.388亿美元) ,而2017年同期净利润为人民币24.932亿元,同比下降34%。


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在读娱君看来,净利润下滑一方面是成本、投入的加大,一方面也是大环境,直播行业红利正逐渐消退所导致——曾经的百播大战,如今的零星几颗,就连斗鱼、熊猫、花椒在今年都呈现出了疲乏的状态。平台疲乏带来的直接症状是一些主播、用户疲惫,相继出走。如舞帝利哥、御风七夜、神豪哦哦哦等......


值得一提的是,YYQ4及全年收入主要来自直播服务,Q4直播服务收入43.914亿元,占Q4总营收94.6%;全年直播总收入148.776亿元,占总营收的94.3%。


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而纵观它近些年的营收,YY几乎超过90%的收入都来自于直播。看似成绩耀眼无比,其实这在直播红利消退的当下,单一的业务营收结构是非常不健全的,也会加大企业承压的风险。


同时,YY的付费用户达到890万,付费率达到9.85%,虽然体现了它的强运营能力。但是Q1、Q2付费用户690万人,Q3付费用户800万,再到Q4增长至890万,其付费用户整体规模依然较小,增速也较一般。这也是为何会员收入和其他业务仅为总收入的5%的原因——据财报显示,2018年包括会员收入的其他收入为人民币2.495亿元(3630万美元),相比2017年同期的人民币2.58亿元还下滑3.3%。


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眼见直播环境不佳、红利消退,平台其他业务增长乏力,YY也开始积极布局海外——2018年6月,YY以2.72亿美元领投BigoD轮融资,今日再次宣布对Bigo进行全资收购,以期带动直播收入可持续增长。


总体而言,即使YY营收结构单一,净利润出现下滑,其在整个直播领域,它的财报成绩依然最佳,尤其布局Bigo,让其一度进入了全球化市场。


跟风布局失误连连
一年多时间市值蒸发234亿


财报之外,YY在重大布局和股市上都表现的不如人意。


在重大布局方面,YY可谓失手连连——最先布局的是在线教育,在2011年6月成立了YY教育,原以为会革新东方的命,最终却成了一块纯烧钱的业务,用户起不来,也无法做到盈利,最终不了了之。


接着在看到SNH48成功之后,YY玩起了女团培养,在2014年YY娱乐启动海选,并在当年成立了1931女团,斥资5亿元。在当时,1931年的声音很大,YY也给女团创造了很多机会,跑剧场、上综艺等,但盲目模仿SNH48的1931,就是缺乏自身特色以及核心盈利模式,也无法凝聚粉丝,最终在2017年12月24日宣发在12与29日停止运营女团。


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这还没完,随后YY开启跟风模式,风吹到哪里就布局到哪里,先后在互联网金融、社交、短视频等一些领域,只不过,这些都是见光死的项目,如2017年YY推出的补刀小视频,号称要对标快手,结果上线没多久就被快手以侵犯合法权益告上了法庭(盗播“PPAP”和“这智商没谁了”两条短视频),并赔偿两万元,之后没多久该APP就凉透了。


可以说,这些年YY在追逐风口项目上当了一名纯粹的过客——而相比那些重大布局,YY在股市上更是连连跳水。


从2018年1月2日单价113.06(美元),到2018年12月31日,YY全年跌到了59.86(美元),跌幅高达47.%。其中,2018年1月份是YY的关键月,在1月25日一度涨到单价每股140(美元),第二日开始持续下跌,截止1月31日,跌至132.96,总市值超过80亿美金。


进入2018年2月,YY开启跌幅模式,截至到3月4日,其股票已跌至72.04美元。总市值从曾经的80多亿美元,下降到45.73亿美元,短短一年多时间,蒸发达到35亿美元,换算成人民币为234.5亿元。


尾声:全资收购Bigo或许能帮助YY拓展全球增量市场,带来新的红利角逐点。但中国互联网企业布局海外的可不少,直播方面有触手、天鸽互动等,短视频方面也有大鳄抖音,再加上海外互联网企业的厮杀,以及政策的不同监管,拥有直播、短视频等产品的Bigo,能否出圈还是个未知数?而单靠直播又能否可持续发展下去,也都需要时间来验证!


所以,就期待吧!


*原创文章,转载需注明出处


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